Analisis syarikat utama dalam industri kuasa
Ekonomi maju masih menjadi kuasa dominan dalam industri kuasa global. Dalam ranking 2022 syarikat 2000 teratas dunia yang disenaraikan oleh Forbes berdasarkan penunjuk seperti hasil, keuntungan, aset dan nilai pasaran syarikat tersenarai, terdapat lebih daripada 80 syarikat kuasa dari lebih 20 negara dalam senarai. Senarai sepuluh syarikat kuasa teratas ditunjukkan dalam Jadual 2-4-10. Bilangan syarikat China dalam senarai adalah yang kedua selepas Amerika Syarikat. Tetapi secara keseluruhannya, ekonomi maju masih menjadi kuasa dominan dalam industri kuasa global. 10 syarikat kuasa teratas semuanya dari ekonomi maju di Eropah dan Amerika Syarikat, menunjukkan daya saing komprehensif mereka yang kukuh.
1. Enel
Enel ialah pembekal elektrik terbesar Itali, dengan 68,253 pekerja di seluruh dunia. Perniagaannya meliputi penjanaan kuasa, penghantaran, pengedaran dan bekalan dan pengedaran gas asli. Ia mengekalkan kedudukan utama dalam teknologi tenaga bersih, reka bentuk loji kuasa hidro dan teknologi pembinaan, dan teknologi perlindungan alam sekitar loji kuasa haba. Menjelang akhir tahun 2022, kapasiti terpasang syarikat berjumlah 82.9 GW, dengan kuasa hidro sebagai sumber kuasa terbesar, menyumbang 34% daripada kapasiti terpasang.
Pada November 2020, Enel mengumumkan bahawa ia akan mempercepatkan keluarnya daripada sektor tenaga arang batu, mempercepatkan penyahkarbonan penjanaan kuasa global dan menggunakan tenaga bersih sepenuhnya. Selain tenaga suria dan angin, ia juga akan membangunkan hidrogen hijau. Ia akan membelanjakan 160 bilion euro dalam tempoh 10 tahun akan datang untuk menjadikan syarikat itu sebuah "gergasi super" hijau dan mencapai pelepasan karbon sifar menjelang 2050. Sehingga penghujung 2022, kapasiti terpasang tenaga boleh diperbaharui syarikat (termasuk kuasa hidro) telah mencapai 64 % (lihat Rajah 2-4-42). Dari segi pengedaran serantau, perniagaan Enel diedarkan di 34 negara di lima benua. Strategi semasanya adalah untuk memberi tumpuan kepada enam negara teras, termasuk Itali, Sepanyol, Amerika Syarikat, Brazil, Chile dan Colombia.
Dalam tahun-tahun kebelakangan ini, Enel telah mempromosikan penyelarasan aset dan mengurangkan tahap hutang. Pada April 2023, Enel mengumumkan bahawa anak syarikat Perunya telah menandatangani perjanjian dengan China Southern Power Grid International (Hong Kong) Co., Ltd. untuk menjual semua saham dua anak syarikat Peru Enel yang menyediakan perniagaan pengagihan kuasa dan perkhidmatan tenaga termaju. Harga jualan dijangka kira-kira AS$2.9 bilion, dan jumlah nilai aset yang dijual adalah kira-kira AS$4 bilion. Urus niaga itu adalah sebahagian daripada pelan penyelarasan aset yang diumumkan oleh Kumpulan Enel pada November 2022, dan dijangka mengurangkan hutang bersih disatukan kumpulan sebanyak kira-kira 3.1 bilion euro pada 2023 dan mempunyai kesan positif kira-kira 500 juta euro ke atas pendapatan bersih yang dilaporkan. pada tahun 2023.
2. Elektrik Perancis
Electricité de France (EDF) diasaskan pada tahun 1946 dan beribu pejabat di Paris, Perancis. EDF ialah syarikat kuasa terbesar di Perancis dan pengendali kuasa nuklear terbesar di dunia. Perniagaan kuasanya merangkumi semua aspek penjanaan kuasa, penghantaran, pengedaran dan jualan, dengan 3.47 juta pengguna kuasa di seluruh dunia. Pada Julai 2022, kerajaan Perancis mengumumkan bahawa ia akan membayar 9.7 bilion euro (kira-kira RMB 67 bilion) untuk memperoleh semua saham EDF. Pada Mei 2023, rancangan itu telah diluluskan oleh mahkamah. Mulai 8 Jun 2023, kerajaan Perancis memegang 100% saham EDF. EDF memiliki semua loji kuasa nuklear di Perancis, dan kapasiti terpasang kuasa hidronya menyumbang lebih daripada 75% daripada semua loji kuasa hidro di Perancis. Ia mempunyai bahagian pasaran yang tinggi dalam sektor penjanaan kuasa di Perancis. Dari perspektif pengedaran serantau, Perancis, United Kingdom, Itali, Belgium dan negara Eropah lain ialah pasaran kuasa utama EDF. Selain itu, EDF juga mempunyai pengedaran perniagaan di Amerika Syarikat, Kanada, Brazil, China, Turki dan beberapa negara dan wilayah Afrika.
3. Iberdrola
Iberdrola ialah syarikat tenaga terbesar di Sepanyol dan salah satu pembekal kuasa terkemuka di dunia, dengan 35,107 pekerja langsung. Perniagaannya tertumpu dalam industri kuasa, meliputi pengeluaran dan bekalan kuasa, pembinaan dan operasi grid, dan teknologi tenaga boleh diperbaharui.
Menjelang akhir tahun 2022, Iberdrola mempunyai jumlah kapasiti terpasang sebanyak 60,761 MW. Struktur kuasa terutamanya tenaga boleh diperbaharui yang diwakili oleh kuasa hidro dan kuasa angin darat, dengan jumlah kapasiti terpasang 40,066 MW, menyumbang 65.9% daripada jumlah kapasiti terpasang. Antara sumber tenaga tradisional, stesen janakuasa kitar gas mempunyai kapasiti terpasang yang besar, dan terdapat juga beberapa kapasiti terpasang tenaga nuklear dan kuasa arang batu (lihat Rajah 2-4-43). Pada 2022, penjanaan kuasa Iberdrola akan menjadi 163,031 GWj, memberi perkhidmatan kepada 36.4 juta pengguna: Dalam strategi transformasi tenaga, Iberdrola menganggap kuasa angin luar pesisir sebagai kawasan tiang strategik syarikat dan berusaha untuk menjadi syarikat tenaga boleh diperbaharui bertaraf dunia. Dari perspektif pengedaran geografi, Iberdrola memfokuskan terutamanya pada pasaran kuasa di kedua-dua belah Atlantik, dengan Sepanyol, United Kingdom, Amerika Syarikat, Brazil, Mexico, dll. sebagai kawasan operasi utamanya.
4. ENGIE
ENGIE Group dahulunya ialah Suez Energia, yang ditubuhkan selepas penggabungan French Gas Group dan Suez Group. Ia secara rasmi dinamakan semula ENGIE pada April 2015 dan beribu pejabat di Paris, Perancis. Kumpulan itu ialah pengeluar tenaga bebas terbesar di dunia dan pembekal elektrik bersih terbesar di Perancis. Keseluruhan kumpulan dibahagikan kepada 23 unit perniagaan dan 5 unit sokongan perniagaan teras, terlibat dalam tiga perniagaan teras: tenaga, infrastruktur tenaga dan perkhidmatan pengguna, dengan 160,000 pekerja di seluruh dunia. Sehingga akhir tahun 2021, ENGIE mempunyai jumlah kapasiti terpasang sebanyak 100.3 GW. Dari perspektif struktur tenaga, ENGIE terutamanya berasaskan gas asli dan tenaga boleh diperbaharui. Pada 2019, penjanaan kuasa gas asli dan tenaga boleh diperbaharui menyumbang 85% daripada jumlah kapasiti terpasang (lihat Rajah 2-4-44). Perniagaan ENGIE Group tersebar secara meluas di 70 negara di seluruh dunia, dengan 15 unit perniagaan luar negara meliputi Eropah, Amerika Latin, Amerika Utara, Asia, Oceania, Afrika dan kawasan lain.
Dalam tahun-tahun kebelakangan ini, ENGIE telah komited terhadap transformasi tenaga baharu dan telah mengemukakan matlamat strategik untuk mencapai karbon sifar bersih menjelang 2045. Pada Januari 2021, ENGIE dan pengeluar kuasa bebas Neoen mengumumkan rancangan untuk membina kuasa simpanan suria dan tenaga terbesar di Eropah stesen di Nouvelle-Aquitaine, barat daya Perancis. Projek itu dijangka menelan kos 1 bilion euro dan juga akan merangkumi unit pengeluaran hidrogen hijau, loji janakuasa pertanian dan pusat data. Pada Februari 2021, ENGIE dan Equinor mencapai kerjasama untuk membangunkan bersama projek hidrogen rendah karbon bagi membuka laluan kepada pelepasan sifar menjelang 2050. Selain itu, ENGIE juga bekerjasama dengan gergasi minyak dan gas lain, France's Total, untuk mereka bentuk, membangunkan, membina dan mengendalikan pangkalan pengeluaran hidrogen boleh diperbaharui terbesar di Perancis. Pada Januari 2022, ENGIE, Fertiglobe dan Masdar akan bersama-sama membangunkan pusat hidrogen hijau di UAE, khusus untuk pembangunan, reka bentuk, pembiayaan, perolehan, pembinaan, operasi dan penyelenggaraan projek hidrogen hijau.
5. Tenaga Duke
Duke Energy diasaskan pada 1904 dan beribu pejabat di North Carolina, Amerika Syarikat. Perniagaan utama syarikat ialah pengedaran elektrik dan gas asli, yang kebanyakannya diuruskan oleh anak syarikat seperti Carolina Duke Energy, Duke Energy Progress, Florida Duke Energy dan Indiana Duke Energy. Duke Energy mengeluarkan laporan suku pertamanya untuk 2023 pada 9 Mei 2023. Sehingga 31 Mac 2023, pendapatan operasi Duke Energy ialah AS$7.276 bilion, peningkatan tahun ke tahun sebanyak 3.78%, keuntungan bersih ialah AS$761 juta, dan pendapatan asas sesaham ialah AS$1.01. Pada 23 Jun, Morgan Stanley mengekalkan penarafan "tahan dan tunggu" Duke Energy dengan harga sasaran AS$102.
Pada Jun 2023, Duke Energy mencapai persetujuan dengan Brookfield Renewable Investment Company (Brookfield Renewable) untuk menjual perniagaan tenaga angin dan solar komersialnya pada harga AS$280 juta. Duke Energy berkata bahawa pada masa hadapan, syarikat itu memutuskan untuk memberi tumpuan kepada utiliti di Carolinas, Florida dan Midwest Amerika Syarikat, jadi ia membuat keputusan untuk menjual semula perniagaan di atas.
6. Kumpulan E.ON
Kumpulan E.ON (E.ON) telah diasaskan pada tahun 2000 dan beribu pejabat di Essen, North Rhine-Westphalia, Jerman. Dalam beberapa tahun kebelakangan ini, dengan kemajuan transformasi tenaga Jerman, pasaran penjanaan tenaga tenaga tradisional telah bergelut, tetapi pengembangan pesat penjanaan tenaga boleh diperbaharui telah menyebabkan subsidi industri terus menurun dan risiko pendapatan meningkat. Berdasarkan latar belakang ini, tumpuan perniagaan Kumpulan E.ON telah diselaraskan dengan sewajarnya. Pada 2016, syarikat itu melepaskan aset penjanaan kuasa tradisional seperti penjanaan kuasa tenaga fosil, kuasa nuklear dan kuasa hidro, mengekalkan bahagian tenaga boleh diperbaharui; pada 2018, E.ON Group mencapai perjanjian pertukaran aset dengan satu lagi gergasi kuasa Jerman Rheinland Group. Kumpulan itu akan mengambil alih perniagaan grid kuasa dan jualan kuasa Rheinland's Innogy, dan menukar penjanaan kuasa tenaga boleh diperbaharui dan aset kuasa nuklear.
Pada 2022, E.ON akan bekerjasama dengan bahagian pengkomputeran kuantum IBM untuk mengkaji penyahkarbonan grid kuasa.
Terokai penggunaan pengkomputeran kuantum untuk mengoptimumkan penghantaran tenaga boleh diperbaharui, dengan matlamat mengurangkan pelepasannya sebanyak 55% menjelang 2030. E.ON membayangkan bahawa pada masa hadapan, tenaga tidak lagi akan dihantar kepada pengguna secara unilateral daripada syarikat penjanaan kuasa, dan banyak syarikat dan isi rumah kecil juga boleh menghantar tenaga ke grid kuasa melalui sistem fotovoltaik atau kenderaan elektrik mereka.
7. Kuasa Selatan
Syarikat Selatan adalah salah satu syarikat tenaga utama di Amerika Syarikat. Ia diasaskan pada tahun 1945 dan beribu pejabat di Atlanta, ibu negara Georgia. Syarikat Selatan terlibat dalam penjanaan kuasa dan jualan, pengedaran gas asli, infrastruktur tenaga teragih, perkhidmatan komunikasi, dsb. melalui kira-kira 10 anak syarikat. Antaranya, terdapat 6 syarikat yang terlibat dalam perniagaan kuasa, termasuk Alabama Power, Georgia Power, Mississippi Power, Southern Power, Power-Secure, Southern Nuclear Energy, dll. Kepelbagaian tenaga dan pengkarbonan rendah adalah salah satu matlamat Syarikat Kuasa Selatan. Tenaga boleh diperbaharui seperti kuasa hidro, kuasa angin, tenaga suria dan teknologi canggih seperti sel bahan api, kuasa nuklear, tangkapan karbon, penyimpanan tenaga dan pemodenan grid adalah keutamaan strategik syarikat. Syarikat Kuasa Selatan terutamanya memberi perkhidmatan kepada pasaran kuasa tempatan, dengan 4.685 juta pengguna kuasa di Alabama, California, Georgia, Kansas, Maine, Mississippi, Minnesota, New Mexico, Nevada, Carolina Utara, Oklahoma, Texas dan wilayah lain. Pada suku pertama tahun fiskal 2023, hasil Southern Power Company ialah AS$6.48 bilion, penurunan tahun ke tahun sebanyak 2.53%: keuntungan bersih ialah AS$799 juta, penurunan tahun ke tahun sebanyak 19.37%: pendapatan asas setiap saham ialah AS$0.79, berbanding AS$0.97 dalam tempoh yang sama tahun lepas.
8. Exelon
Exelon diasaskan pada tahun 1999 dan beribu pejabat di Chicago, ibu kota Illinois. Syarikat itu ialah pembekal tenaga terkemuka di Amerika Syarikat, dengan perniagaan merangkumi semua aspek rantaian industri tenaga, termasuk penjanaan kuasa, penghantaran tenaga dan kuasa, pengedaran, dsb.
Exelon ialah salah satu pembekal kuasa terbesar di Amerika Syarikat, dan penjanaan kuasa, penghantaran dan jualan adalah perniagaan terasnya yang paling penting. Antaranya, penjanaan kuasa terutamanya diselesaikan melalui Syarikat Penjanaan Kuasa Exelon, dengan kawasan perkhidmatan yang luas (lihat Jadual 2-4-11), dan kuasa nuklear adalah jenis tenaga utama. Penghantaran kuasa diselesaikan melalui 7 anak syarikat utama (lihat Jadual 2-4-12)
9. Tenaga NextEra
Ditubuhkan pada 1984, NextEra Energy (NEE) ialah pembekal tenaga suria dan angin terbesar di dunia dan pengendali infrastruktur tenaga dan tenaga terbesar di Amerika Utara. Ia beribu pejabat di Pantai Juno, Florida, Amerika Syarikat. Menurut laporan tahunan NEE, setakat 31 Disember 2022, keuntungan tahunan NEE ialah AS$4.15 bilion, peningkatan tahun ke tahun sebanyak 16.1%; jumlah hasil ialah AS$20.96 bilion, peningkatan tahun ke tahun sebanyak 22.8%; aset bersih sesaham ialah AS$19.7, peningkatan tahun ke tahun sebanyak 4.2%.
Perniagaan NEE terutamanya diuruskan oleh dua anak syarikat milik penuh, Florida Power & Lighting Company (FPL) dan NextEra Energy Resources (NEER).
FPL ialah syarikat kuasa terbesar di Florida dan salah satu pembekal kuasa terpenting di Amerika Syarikat. Perniagaannya merangkumi semua aspek seperti penjanaan, penghantaran, pengedaran dan penjualan. Sehingga 31 Disember 2022, FPL mempunyai kapasiti terpasang 32,100 MW, termasuk penjanaan kuasa gas asli, kuasa nuklear dan penjanaan tenaga suria (lihat Rajah 2-4-45), dengan kira-kira 88,000 batu talian penghantaran dan pengedaran serta 696 pencawang . Kumpulan pengguna adalah kira-kira 12 juta, tertumpu di timur dan barat daya Florida, terutamanya elektrik kediaman (54% daripada hasil) dan elektrik komersial (32% daripada hasil).
Ditubuhkan pada tahun 1998, NEER memberi tumpuan kepada tenaga boleh diperbaharui (lihat Rajah 2-4-46) dan merupakan pembekal tenaga suria dan angin terbesar di dunia. Sehingga 31 Disember 2022, kapasiti terpasang NEER adalah kira-kira 27,410 MW. Antaranya, NEER mempunyai kapasiti terpasang sebanyak 26,890 MW di Amerika Syarikat, diedarkan di 40 negeri di Amerika Syarikat: 520 MW di Kanada, diedarkan di 4 wilayah di Kanada. Selain itu, NEER juga mempunyai 290 pencawang dan 3,420 batu talian penghantaran.
10. Perbadanan Grid Nasional United Kingdom
Ditubuhkan pada tahun 1999, National Grid Corporation of the United Kingdom ialah syarikat tenaga dan utiliti terbesar di United Kingdom. Perniagaannya terutamanya dalam rangkaian penghantaran, operasi sistem kuasa dan penghantaran gas asli, dan pasaran perkhidmatannya tertumpu di United Kingdom dan Amerika Syarikat (lihat Rajah 2-4-47). Antaranya, perniagaan penghantaran di United Kingdom tertumpu di England dan Wales, dengan jumlah panjang 7,212 kilometer talian penghantaran atas dan 2,280 kilometer kabel bawah tanah; perniagaan penghantaran di Amerika Syarikat tertumpu di utara New York, Massachusetts, New Hampshire, Rhode Island dan Vermont. Pada suku pertama 2023, pendapatan operasi National Grid Corporation di United Kingdom ialah 21.659 bilion pound, yang mana pendapatan operasi di Amerika Syarikat menyumbang 55.63%, dan pendapatan operasi di United Kingdom menyumbang 44.37%; keuntungan operasi ialah 4.879 bilion pound, peningkatan tahun ke tahun sebanyak 16.67%.
Analisis Risiko Industri Tenaga Global
Bahagian ini akan memberikan pandangan tentang situasi risiko industri kuasa global, memberi tumpuan kepada analisis risiko pelaburan di negara tertentu.
(I) Tinjauan Risiko Industri Tenaga Global
1. Risiko Makroekonomi
Industri tenaga berkait rapat dengan keadaan ekonomi. Asas dan dasar makroekonomi global ekonomi utama akan memberi kesan kepada operasi perusahaan industri.
Risiko kekurangan bekalan kuasa yang disebabkan oleh krisis tenaga Eropah telah meningkat. Walaupun situasi COVID-19 telah stabil dan pemulihan ekonomi global telah membawa kepada peningkatan permintaan tenaga, konflik antara Rusia dan Ukraine telah mencetuskan krisis tenaga global. Harga produk tenaga seperti gas asli dan arang batu telah melonjak, dan harga elektrik juga meningkat dengan mendadak. Harga elektrik di banyak negara telah "meletup". Menurut "Laporan Pasaran Elektrik 2023" yang dikeluarkan oleh IEA, kenaikan harga elektrik global pada tahun 2022 akan menjadi paling ketara di Eropah. Kedua-dua harga spot dan harga hadapan di Eropah telah meningkat dua kali ganda. Kenaikan berterusan harga elektrik terus menaikkan inflasi, dan juga mencetuskan krisis gangguan bekalan elektrik. Bekalan kuasa telah menjejaskan pengeluaran dan kehidupan harian. Musim sejuk yang hangat di Eropah pada 2022-2023 akan membantu mengekang harga elektrik, tetapi berbanding dengan tempoh sebelumnya, harga elektrik Eropah masih tinggi. Kenaikan harga niaga hadapan gas asli pada musim sejuk 2023-2024 mencerminkan ketidaktentuan bekalan gas asli di Eropah pada tahun akan datang, dan masih terdapat risiko kekurangan bekalan kuasa.
Dasar penswastaan beberapa negara telah berulang. Menurut laporan BBC pada 20 Mac 2023, kerajaan Kazakhstan membatalkan proses penswastaan penuh Stesen Tenaga Hidro Ust-Kamenogorsk dan Stesen Tenaga Hidro Shulbinsk. Pada 9 Februari 2021, kerajaan Kazakhstan meluluskan Resolusi No. 37, memutuskan untuk menjual saham milik kerajaan dalam dua stesen kuasa hidro di atas untuk mencapai penswastaan penuh kedua-dua loji kuasa nuklear itu. Dilaporkan bahawa resolusi ini mungkin telah diarahkan oleh Presiden Kazakhstan ketika itu Nazarbayev dan mungkin telah menarik perhatian pelabur UAE. Bagaimanapun, resolusi itu mendapat kritikan meluas daripada masyarakat pada musim gugur 2021. Pada masa itu, Kementerian Tenaga kerajaan Kazakhstan menyatakan bahawa penswastaan stesen janakuasa hidro adalah untuk mendapatkan dana $600 juta untuk meningkatkan ekonomi Kazakhstan. Pada 6 Januari 2023, saham milik kerajaan kedua-dua stesen janakuasa hidro telah dipindahkan kepada Samruk-Kazyna, dana kekayaan negara terbesar milik kerajaan Kazakhstan. Kini kerajaan Kazakhstan telah mengumumkan pembatalan penjualan saham milik kerajaan dua stesen janakuasa hidro. Di satu pihak, ini bermakna bahawa masyarakat Kazakhstan mungkin menentang pemerolehan pelabur asing terhadap kemudahan kuasa negara; sebaliknya, ini bermakna bahawa kerajaan Kazakhstan boleh menyesuaikan dasar peruntukan aset sektor kuasa pada masa hadapan dan akan bersikap konservatif mengenai penswastaan lengkap kemudahan kuasa.
2. Risiko dasar industri
Di bawah latar belakang dwi karbon, risiko perubahan dasar negara meningkat. Di satu pihak, disebabkan oleh perbezaan tahap pembangunan ekonomi, permintaan elektrik, dan sumber angin dan cahaya, hala tuju pembangunan masa depan setiap negara akan berbeza. Pada peringkat ini, pemancar karbon utama kebanyakannya terletak di Asia, dan mereka terutamanya negara membangun. Pelepasan karbon di rantau Asia-Pasifik menyumbang lebih separuh daripada jumlah pelepasan dunia. Pada masa hadapan, negara-negara ini mungkin tidak pasti dari segi pembangunan ekonomi dan pengurangan pelepasan, pembangunan tenaga bersih dan memenuhi permintaan tegar untuk elektrik, yang boleh menjejaskan kestabilan dasar negara. Sebagai contoh, India, sebagai pemancar gas rumah hijau ketiga terbesar di dunia, juga sedang mempertimbangkan rancangan untuk mencapai pelepasan sifar bersih, tetapi rancangan itu telah diulang, dan terdapat situasi seperti membenarkan lanjutan penjanaan kuasa arang batu; Indonesia ialah pengeksport terbesar arang batu haba, dan kebanyakan rancangan kuasa masa depannya akan dicapai melalui kuasa arang batu. Sebaliknya, oleh kerana pelaksanaan pengurangan pelepasan adalah ketinggalan di belakang rancangan tersebut, agensi PBB yang berkaitan telah mengeluarkan amaran merah mengenai pengurangan pelepasan, menggesa untuk mempercepatkan proses pengurangan pelepasan. Di samping itu, krisis tenaga Eropah sukar dipulihkan. Di bawah faktor seperti krisis tenaga, inflasi yang tinggi dan kenaikan kadar faedah Bank Pusat Eropah yang agresif, prospek ekonomi zon euro menghadapi cabaran yang teruk. Secara umum, apabila tekanan untuk mengurangkan pelepasan karbon meningkat, malah negara yang mempunyai dasar semasa yang agak longgar mungkin menghadapi pengetatan dasar pada masa hadapan, dan krisis tenaga Eropah mungkin mengganggu dasar pembangunan tenaga masa depan Eropah.
Trend mengetatkan dasar tenaga berterusan. Pada November 2021, pada Sidang Kemuncak Iklim Global yang diadakan di Glasgow, lebih daripada 40 negara bersetuju untuk menghentikan tenaga arang batu secara berperingkat dan tidak lagi melabur dalam loji janakuasa arang batu. Negara-negara seperti Indonesia, Korea Selatan, Poland, Vietnam dan Chile telah berjanji untuk menghapuskan kuasa arang batu secara berperingkat. Di samping itu, lebih 100 organisasi dan institusi kewangan telah berjanji untuk menghentikan pemberian pinjaman bagi loji janakuasa arang batu. Negara, organisasi dan institusi kewangan ini telah menandatangani "Penyata Peralihan Arang Global ke Tenaga Bersih" dan/atau menyertai Powering Past Coal Alliance (PPCA) yang dipengerusikan bersama oleh United Kingdom. Pihak yang menandatangani kenyataan itu telah berjanji untuk menarik diri daripada penjanaan tenaga arang batu pada 2030 atau secepat mungkin dan bersetuju untuk mempercepatkan penggunaan tenaga elektrik bersih. Pada masa ini, kebanyakan negara membangun secara beransur-ansur mengurangkan kapasiti pengeluaran untuk mencapai matlamat iklim. Menurut data daripada badan pemikir iklim bebas E3G, setakat Januari 2023, hanya 20 negara di dunia telah merancang lebih daripada 100 projek arang batu. Dalam konteks ini, di satu pihak, syarikat yang perniagaan utamanya adalah kuasa arang batu akan menghadapi tekanan besar untuk melakukan transformasi; sebaliknya, projek tenaga arang batu di pasaran baru muncul dan ekonomi membangun mungkin terjejas. Ketegangan bekalan dan permintaan di kawasan sebegini masih biasa, dan kuasa arang batu adalah pilihan pertama untuk bekalan kuasa yang murah dan stabil. Dalam kes kapasiti kewangan yang tidak mencukupi dan saluran pembiayaan antarabangsa yang terhad, model pembidaan dan pembiayaan projek tenaga arang batu mungkin menjadi lebih ketat, dan hasil syarikat pembida akan menghadapi risiko tertentu.
3. Risiko alam sekitar dan perubahan iklim
Risiko perubahan iklim menjejaskan bekalan elektrik yang stabil dan keselamatan kemudahan. Industri tenaga elektrik ialah industri yang menukar sumber semula jadi kepada tenaga elektrik untuk kegunaan Ia sangat dipengaruhi oleh persekitaran semula jadi, terutamanya perubahan iklim, dan bencana alam yang kerap juga menimbulkan cabaran kepada keselamatan infrastruktur tenaga elektrik. Di satu pihak, perubahan iklim akan menjejaskan pelbagai sumber tenaga pengeluaran dan penghantaran elektrik. Sebagai contoh, perubahan suhu luar akan menjejaskan kecekapan penukaran kuasa haba loji janakuasa haba yang berkurangan dan peningkatan suhu di beberapa kawasan akan menjejaskan operasi biasa stesen janakuasa hidro Kajian menunjukkan bahawa perubahan iklim akan mengurangkan kapasiti kuasa hidro Sungai Zambezi Lembangan di Afrika sebanyak 10% menjelang 2030. , dikurangkan sebanyak 35% menjelang 2050, kenaikan umum dalam suhu global akan mengurangkan kecekapan penghantaran kuasa dan pautan pengedaran. Penjanaan tenaga suria dan angin juga akan terjejas oleh perubahan keadaan cuaca seperti pencahayaan dan aliran atmosfera. Sebaliknya, cuaca ekstrem memberi kesan yang lebih besar terhadap kemudahan dan operasi kuasa. Dalam beberapa tahun kebelakangan ini, pengurangan hujan di Afrika telah menyebabkan krisis kuasa di beberapa negara. Pada suku pertama 2023, terjejas oleh penurunan paras air Sungai Zambezi, kapasiti bekalan kuasa empangan kuasa hidro utama Zimbabwe menurun dengan ketara, dan unit pengurusan utilitinya terpaksa melaksanakan pemadaman bergulir sehingga 20 jam sehari Zambia yang berjiran juga mengalami penurunan paras air yang serupa.
4. Risiko Operasi Industri
Dijejaskan oleh faktor-faktor seperti pengetatan umum dasar tenaga global dan permintaan elektrik yang lembap dalam ekonomi maju, risiko persaingan dalam industri tenaga telah meningkat. Di satu pihak, persaingan antara jenis tenaga yang berbeza telah meningkat. Syarikat kuasa tradisional dengan kuasa arang batu kerana perniagaan teras mereka tidak mempunyai sokongan dasar dan berada pada kedudukan yang kurang menguntungkan dalam persaingan. Banyak syarikat terpaksa meredakan tekanan kewangan dan mempercepatkan transformasi perniagaan dengan melepaskan aset atau memberhentikan pekerja. Sebaliknya, syarikat kuasa dalam ekonomi maju masih berdaya saing tinggi. Selain itu, mereka mempunyai sejarah operasi antarabangsa yang panjang, pelaburan R&D yang tinggi, kekuatan teknikal yang kukuh, pengalaman pelaburan dan pembiayaan yang kaya, dan keadaan yang menggalakkan. Mereka masih mengekalkan kedudukan dominan dalam pasaran kuasa antarabangsa. Sebagai contoh, walaupun dasar sokongan tenaga arang batu diperketatkan secara beransur-ansur, syarikat Jepun masih merupakan pembekal utama teknologi kuasa arang batu mewah di dunia; Korea Selatan, Perancis dan negara-negara lain juga mempunyai kekuatan yang kukuh dalam eksport teknologi tenaga nuklear, yang membawa tekanan persaingan yang hebat kepada syarikat kuasa dalam pasaran baru muncul dan ekonomi membangun untuk membuka pasaran antarabangsa. Di samping itu, apabila lebih banyak syarikat China "menjadi global", persaingan dalam pasaran kuasa luar negara menjadi semakin sengit, membentangkan corak "pengantarabangsaan persaingan domestik". Memandangkan kebanyakan syarikat mempunyai pilihan serantau yang sangat serupa dan saluran projek yang serupa, dalam banyak projek, terutamanya projek besar, terdapat beberapa syarikat China yang membida untuk projek yang sama.
Urus niaga dalam pasaran runcit kuasa tenaga baharu menjadi lebih kompleks, dan risiko urus niaga semakin meningkat. Dengan peningkatan dalam bahagian penjanaan kuasa tenaga baharu, jenis transaksi pasaran runcit akan menjadi lebih banyak. Selain urus niaga tenaga elektrik, akan terdapat lebih banyak jenis urus niaga seperti urus niaga berdekatan sebelah permintaan dan urus niaga bantuan bersama memuatkan, dan pasaran penjanaan kuasa teragih secara semula jadi akan beralih kepada pasaran urus niaga runcit dengan ciri pengimbangan diri. Varieti urus niaga pasaran runcit yang terhasil, kaedah transaksi dan jenis subjek transaksi akan mengalami perubahan struktur. Sejajar dengan itu, kekuatan sokongan mekanisme pasaran dan kesukaran pencegahan dan kawalan risiko dalam operasi pasaran juga akan meningkat secara eksponen. Terdapat risiko ketidakpadanan antara mekanisme urus niaga, mekanisme pencegahan dan kawalan risiko pasaran dan permintaan urus niaga baharu di bahagian runcit: Pertama, di bawah ciri operasi sistem kuasa baharu, ketidakpadanan mekanisme urus niaga tidak akan dapat memberikan permainan sepenuhnya kepada panggilan cekap sumber pasaran dua hala rangkaian sumber; kedua, mekanisme penyeliaan pasaran tidak akan dapat menyesuaikan diri dengan situasi semasa risiko transaksi pasaran runcit yang disebabkan oleh kerumitan dan ketelusan rendah transaksi dalaman entiti runcit baharu di bawah trend pertumbuhan entiti pasaran runcit besar-besaran.
5. Risiko teknikal industri
Syarikat kuasa China "keluar" terutamanya menghadapi risiko piawaian teknikal yang tidak konsisten di pelbagai negara. Sebagai contoh, Rusia dan Georgia mengikut piawaian teknikal elektrik Kesatuan Soviet, yang sebahagiannya lebih rendah daripada piawaian teknikal elektrik China. Syarikat China yang pergi ke Rusia untuk menjalankan projek kejuruteraan kuasa mesti menukar semua piawaian teknikal kepada piawaian kebangsaan yang memenuhi keperluan Rusia, yang mahal dan memakan masa. Georgia juga mengikut piawaian kadar Soviet, dan pemasaran aksesori asas yang digunakan di stesen janakuasa hidro sedia ada adalah rendah, dan ia biasanya diproses oleh pekerja sendiri. Bagi pelaburan dan pemerolehan projek stesen janakuasa sedia ada, ia dihadkan oleh kekurangan piawaian teknikal yang bersatu dan menghadapi risiko yang lebih besar dalam pembekalan alat ganti. Di samping itu, syarikat grid kuasa kini menghadapi masalah ketidakserasian antara persekitaran institusi asing dan piawaian teknikal grid kuasa, yang menyekat syarikat grid kuasa daripada "keluar".
Negara-negara sedang meningkatkan promosi penjanaan kuasa angin, yang menimbulkan cabaran kepada kestabilan grid kuasa. Berbanding dengan kuasa angin darat, kuasa angin luar pesisir mempunyai ciri-ciri sumber yang kaya, jam penjanaan kuasa tinggi, tiada sumber tanah dan berdekatan dengan pusat beban kuasa. Ia adalah medan sempadan penjanaan kuasa tenaga baharu. Baru-baru ini, promosi global pembangunan kuasa angin, terutamanya kuasa angin luar pesisir, telah menarik perhatian banyak negara, tetapi akses kuasa angin ke grid menimbulkan cabaran kepada kestabilan grid kuasa di pelbagai negara. United Kingdom adalah negara tipikal untuk pembangunan kuasa angin luar pesisir. Pada Oktober 2020, United Kingdom mencadangkan matlamat "kuasa angin untuk semua", merancang untuk menggunakan kuasa angin luar pesisir untuk membekalkan kuasa kepada semua isi rumah di UK menjelang 2030. Walau bagaimanapun, dengan bilangan besar grid kuasa angin yang disambungkan, kestabilan grid kuasa UK telah dicabar. Pada Januari 2021, kabel luar pesisir UK mengalami kerosakan, mengakibatkan ketidakupayaan untuk menghantar kuasa yang dijana oleh ladang angin luar pesisir, dan kekurangan bekalan kuasa di beberapa kawasan. Syarikat Grid Nasional United Kingdom membayar 30 juta pound untuk ini. Memandangkan negara menggalakkan pembangunan kuasa angin, kesan grid kuasa angin yang disambungkan ke atas kestabilan grid kuasa perlu menarik perhatian semua negara. Menurut data tinjauan Accenture ke atas lebih 200 eksekutif industri kuasa di 28 negara dan wilayah di seluruh dunia, hanya hampir satu perempat (24%) eksekutif yang dikaji percaya bahawa syarikat mereka telah bersedia sepenuhnya untuk menghadapi kesan cuaca ekstrem, dan hampir 90% (88%) daripada eksekutif berkata bahawa untuk memastikan operasi fleksibel grid kuasa dalam cuaca buruk, harga elektrik mungkin meningkat dengan mendadak.
(II) Tinjauan risiko pelaburan untuk industri kuasa di negara-negara utama
1. Tinjauan risiko pelaburan untuk industri kuasa di Colombia
Kerajaan Colombia berhasrat untuk bersungguh-sungguh membangunkan penjanaan tenaga boleh diperbaharui sebagai tambahan kepada penjanaan kuasa semasa tempoh kekurangan air. Pada masa yang sama, rangka kerja kawal selia untuk industri kuasa di Colombia agak matang, dengan campur tangan kerajaan yang kurang, dan kejayaan pelancaran pasaran borong elektrik, yang kesemuanya membawa peluang yang baik kepada syarikat untuk melabur di Colombia. Walau bagaimanapun, terdapat juga beberapa siri masalah dalam melabur dan beroperasi di Colombia, seperti kecekapan rendah dalam pelaksanaan dasar kerajaan, risiko keselamatan sosial yang tinggi, dan kesukaran mendapatkan visa kerja jangka panjang, yang memerlukan syarikat memberi perhatian.
(1) Risiko dasar dan undang-undang
Kecekapan pelaksanaan dasar kerajaan adalah rendah. Selepas pilihan raya umum 2022, pemecahan Kongres Colombia lebih menonjol. Terdapat tahap ketidakpastian tertentu sama ada pelbagai dasar pembaharuan kerajaan Petro boleh mendapat sokongan Kongres. Kerajaan menghadapi cabaran yang lebih besar dalam mentadbir, yang telah meningkatkan risiko kestabilan politik. Rakyat Colombia bimbang tentang peningkatan ketidaksamaan sosial dan peningkatan berterusan dalam kos sara hidup. Menurut tinjauan pendapat umum, 60% responden Colombia percaya bahawa pendapatan mereka tidak mencukupi untuk menampung keperluan hidup. Orang ramai berharap kerajaan Petro dapat meningkatkan pekerjaan, mengekang inflasi, dan meningkatkan pelaburan dalam pendidikan awam dan penjagaan kesihatan.
(2) Risiko keselamatan
Kadar pengangguran kekal tinggi dan percanggahan agihan pendapatan lebih ketara. Colombia mempunyai populasi yang besar dan sejumlah besar tenaga kerja tidak mahir. Pada Oktober 2020, kerajaan Colombia memperkenalkan pelan pemulihan ekonomi untuk melindungi ekonomi. Salah satu matlamatnya adalah untuk mewujudkan 775,000 pekerjaan dan mengurangkan kadar pengangguran dengan menarik 56.2 trilion peso Colombia dalam pelaburan dalam tempoh empat tahun. Pelan di atas telah mencapai keputusan tertentu, tetapi disebabkan oleh wabak yang berulang dan penyebaran virus mutan pada tahun 2021, kadar pengangguran Colombia telah menurun secara perlahan. Kadar pengangguran pada 2021 masih 13.8%, dan kadar pengangguran pada 2022 mempunyai arah aliran menurun. Walau bagaimanapun, ia masih lebih tinggi daripada 10%. Pekali Gini Colombia ialah 51.3%, dan percanggahan pengagihan pendapatan lebih ketara. Wabak dan kemasukan pelarian mempunyai kecenderungan untuk memburukkan lagi percanggahan pengagihan pendapatan, meningkatkan risiko keselamatan sosial.
(3) Risiko perniagaan
Masih sukar untuk memohon visa kerja jangka panjang. Sejak Colombia melaksanakan langkah pemudahan berkaitan imigresen pada 2015 dan 2017, kesukaran untuk kakitangan korporat untuk pergi ke Colombia telah dikurangkan, tetapi masih memerlukan masa untuk kakitangan yang ditempatkan di Colombia untuk memohon visa kerja jangka panjang. Pejabat Ekonomi dan Komersial negara saya telah berkomunikasi dengan Kementerian Luar Negeri Colombia dan Kementerian Perdagangan dan Industri mengenai isu ini berkali-kali, dan keadaan telah bertambah baik secara aktif.
Tekanan perlindungan alam sekitar agak besar. Kerajaan tempatan menguatkuasakan undang-undang dan peraturan perlindungan alam sekitar dengan tegas. Apabila maklumat syarikat disediakan sepenuhnya, Kementerian Alam Sekitar dan Pembangunan Mampan serta jabatan bertanggungjawab lain yang berkaitan memerlukan sekurang-kurangnya 4 bulan untuk memutuskan sama ada akan mengeluarkan lesen perlindungan alam sekitar untuk projek tersebut. Dalam operasi sebenar, ia mengambil masa sekurang-kurangnya 6 bulan dari memohon lesen perlindungan alam sekitar projek untuk akhirnya memperoleh lesen itu, dan dalam kebanyakan kes ia mengambil masa 1 hingga 2 tahun untuk menunggu. Dalam beberapa tahun kebelakangan ini, kebanyakan syarikat yang terlibat dalam pembangunan sumber dan pembinaan infrastruktur di Colombia telah menyatakan tahap ketidakpuasan hati tertentu terhadap ketelusan, kesinambungan dan kebolehoperasian dasar perlindungan alam sekitar Colombia. Risiko alam sekitar adalah lebih biasa dalam projek perkongsian awam-swasta (PPP).
Pasaran tenaga baharu masih di peringkat awal dan perlu diterokai dan dibangunkan secara praktikal. Berbanding dengan negara Amerika Latin seperti Chile dan Brazil, industri tenaga baharu Colombia bermula lewat. Pada masa ini, kapasiti terpasang penjanaan tenaga tenaga baharu masih pada tahap yang agak rendah. Projek tenaga baharu tempatan masih dalam peringkat penerokaan dan perlu diterokai dan dibangunkan secara praktikal.
2. Tinjauan risiko pelaburan untuk industri kuasa Australia
Australia mempunyai sumber angin dan suria yang banyak dan telah membangunkan penjanaan tenaga tenaga baharu secara bersungguh-sungguh dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Ia merupakan negara pertama di dunia yang mencadangkan matlamat pembangunan tenaga boleh diperbaharui (RET). Pada masa yang sama, sistem perundangan dan dasar lengkap Australia merupakan daya penggerak luaran untuk pembangunan tenaga boleh diperbaharui domestik. Walau bagaimanapun, pelaburan dalam projek kuasa di Australia juga menghadapi risiko seperti dasar, undang-undang dan tekanan alam sekitar.
(1) Risiko dasar dan undang-undang
Risiko undang-undang utama untuk projek penjanaan kuasa tenaga baharu ialah reka bentuk MEB mungkin mengalami perubahan asas. Reka bentuk semula NEM disertakan dalam cadangan akhir Lembaga Keselamatan Tenaga (ESB) kerajaan persekutuan Australia kepada kerajaan negeri Australia dan dilindungi NEM.
Dalam syor terakhirnya, ESB mengesyorkan pembaharuan pasaran asas yang akan mengubah NEM daripada pasaran tenaga tulen kepada pasaran tenaga + kapasiti. Di pasaran ini, selain pendapatan harga elektrik spot, pengeluar tenaga juga boleh memperoleh pendapatan separa kerana penjanaan kuasa mereka yang stabil.
ESB juga mencadangkan "model pengurusan kesesakan" yang akan mengenakan caj kesesakan ke atas projek penjanaan kuasa yang terletak di luar Zon Tenaga Boleh Diperbaharui (REZ) yang ditetapkan dan memberikan insentif kepada projek penjanaan kuasa yang terletak di dalam REZ.
Di samping itu, Perjanjian Pembelian/Jualan Kuasa secara amnya berdasarkan projek yang menerima daripada AEMO harga spot untuk penjanaan kuasanya, dan harga spot ini adalah sama dengan harga spot yang dibayar kepada AEMO oleh peruncit untuk membekalkan elektrik kepada pelanggan. Walau bagaimanapun, pelaksanaan lancar model ini mungkin hanya situasi yang ideal, kerana yuran yang dibayar oleh AEMO kepada penjana kuasa dan yuran yang dibayar oleh peruncit kepada AEMO juga mengambil kira kerugian antara projek penjanaan kuasa kepada nod serantau dan kepada pelanggan masing-masing. Jika reka bentuk NEM berubah, contohnya, jika AEMO berhenti menerbitkan harga spot atau jika penjana kuasa dan peruncit menerima dan membayar harga spot yang berbeza untuk penjanaan kuasa dan penggunaan pelanggan masing-masing, harga yang dipersetujui dalam Perjanjian Pembelian/Jualan Kuasa akan sukar untuk dikuatkuasakan.
(2) Risiko operasi
Keperluan perlindungan alam sekitar adalah ketat. Australia sangat mementingkan perlindungan alam sekitar, dan piawaian undang-undang yang berkaitan adalah tinggi dan dikuatkuasakan dengan ketat. Kos alam sekitar projek perlombongan dan pembinaan infrastruktur agak tinggi.
Ketelusan dasar pelaburan asing Australia perlu dipertingkatkan. Dalam beberapa tahun kebelakangan ini, dari perspektif kelulusan pelaburan asing dan amalan operasi kerajaan Australia, keperluan berpotensi untuk identiti pelabur, nisbah pegangan saham, sifat aset, struktur urus niaga, dll. telah terbentuk secara beransur-ansur. Australia terus mengukuhkan kajian semula pelaburan asing dalam kawasan yang dipanggil sensitif, yang telah menjejaskan persekitaran perniagaan pelaburan asing.
3. Tinjauan risiko pelaburan untuk industri kuasa Peru
Jumlah volum ekonomi Peru berada pada tahap sederhana di kalangan negara Amerika Latin. Didorong oleh pembangunan ekonomi yang sihat dan pengembangan berterusan penduduk kelas pertengahan, permintaan Peru terhadap elektrik telah berkembang dengan pesat. Peru mempunyai sumber tenaga angin dan suria yang banyak, yang kondusif untuk pembangunan penjanaan tenaga boleh diperbaharui. Kerajaan menumpukan pelaburannya dalam sektor tenaga kepada penjanaan kuasa hidro dan tenaga boleh diperbaharui bukan hidro. Pada peringkat ini, Peru telah membentuk mekanisme perdagangan yang agak matang, menggunakan mekanisme penentuan harga bersatu, dan pasaran yang agak lengkap. Walau bagaimanapun, ia juga menghadapi beberapa siri risiko seperti persekitaran politik yang tidak stabil, cuaca ekstrem yang kerap dan isu komuniti kesatuan yang kompleks.
(1) Risiko politik
Persekitaran politik Peru yang tidak stabil menjejaskan kesinambungan dan ketekalan dasar. Untuk masa yang lama, perubahan politik yang kerap dan pertikaian politik Peru terus meningkatkan ketidakstabilan. Pada 7 Disember 2022, bekas Presiden Peru Castillo telah didakwa oleh Kongres dan ditangkap oleh badan kehakiman, yang mencetuskan pusingan baharu krisis politik di Peru. Selepas itu, situasi politik dan keselamatan sosial di Peru terus merosot, dan langkah-langkah yang diambil oleh kerajaan baharu untuk meredakan kekacauan dan menstabilkan keadaan politik selepas memegang jawatan masih belum mencapai hasil yang jelas. Dijangka pada masa hadapan, risiko politik Peru akan terus meningkat, menjejaskan kesinambungan dan ketekalan dasar.
(2) Risiko perubahan iklim
Perubahan iklim membawa kepada cuaca ekstrem yang kerap. Sejak Mac 2023, kawasan pantai utara dan tengah Peru terus menerus dirosakkan oleh hujan lebat yang dibawa oleh Taufan Tropika Yaku, mencetuskan banyak bencana alam seperti tanah runtuh, tanah runtuh dan banjir, menyebabkan kerugian harta benda yang besar dan korban jiwa. Menurut ramalan Suruhanjaya Risiko Bencana Kebangsaan Peru, iklim pemanasan lautan di pantai utara dan tengah akan berterusan atau semakin meningkat sehingga Julai. Peru juga mungkin menghadapi cuaca ekstrem seperti hujan lebat dan banjir serta "fenomena El Niño pantai" berskala kecil dalam beberapa bulan akan datang. Cuaca ekstrem yang disebabkan oleh perubahan iklim akan menjejaskan pembangunan dan operasi projek kuasa.
(3) Risiko operasi
Isu kesatuan sekerja dan komuniti adalah kompleks. Kesatuan sekerja Peru agak kuat, dan mogok kerap berlaku, yang sukar bagi kerajaan untuk mendamaikan, dan syarikat sering mengalami kerugian. Selain itu, pertubuhan masyarakat Peru agak kuat dan boleh menganjurkan pelbagai aktiviti sosial termasuk demonstrasi dan perarakan. Kadangkala mereka mengambil tindakan seperti menyekat jalan dan menutup pintu untuk mengganggu pembinaan, pengeluaran dan operasi korporat. Sokongan yang boleh diberikan oleh kerajaan kepada pelabur dalam hal ini agak terhad.
4. Tinjauan risiko pelaburan dalam industri kuasa Vietnam
Vietnam ialah negara ketiga paling ramai penduduk di ASEAN dan salah satu daripada ekonomi yang paling pesat berkembang di ASEAN. Dengan perkembangan sektor perindustrian dan peningkatan tahap pembandaran dan elektrifikasi, permintaan elektrik Vietnam telah berkembang dengan pesat. Pada masa yang sama, kerajaan Vietnam secara berterusan menggalakkan pembaharuan berorientasikan pasaran dalam pasaran elektrik, membuka pasaran elektrik, meningkatkan mekanisme penetapan harga secara aktif untuk meningkatkan keuntungan korporat, dan terus menarik pelaburan asing. Walau bagaimanapun, risiko nasional keseluruhan Vietnam agak tinggi, dan pasaran elektrik juga menghadapi beberapa siri masalah seperti perubahan dalam model perniagaan, kesulitan pembiayaan dan persaingan sengit, yang perlu menarik perhatian pelabur.
(1) Risiko polisi
Perjanjian pembelian kuasa tempatan (PPA) isu pengiktirafan dan risiko perubahan dalam model perniagaan baharu untuk projek loji kuasa Vietnam. Pada masa ini, untuk menjual elektrik kepada EVN, syarikat penjanaan kuasa dan EVN mesti menandatangani perjanjian pembelian. Vietnam menghendaki perjanjian mesti mengikut templat perjanjian yang dikeluarkan oleh kerajaan untuk setiap sumber tenaga. Selain itu, projek loji kuasa Vietnam mempunyai model transaksi baharu, seperti mekanisme perjanjian pembelian kuasa langsung (DPPA). Pada 16 Mac 2023, kerajaan Vietnam mengadakan mesyuarat mengenai draf pelan perintis DPPA dan merancang untuk menganjurkan seminar pada awal April 2023 untuk mendapatkan pendapat daripada kementerian, jabatan, organisasi (dalam dan luar negara) serta pakar dan saintis dalam bidang tenaga baharu untuk menambah baik mekanisme perintis DPPA. Di bawah mekanisme DPPA, pembeli elektrik adalah pengguna elektrik swasta. Perusahaan swasta tidak lagi membeli elektrik terus daripada EVN, tetapi terus daripada pemaju kuasa bebas (IPP) di bawah kontrak jangka panjang. Pada masa ini, mekanisme DPPA Vietnam pada dasarnya bertujuan untuk projek stesen janakuasa tanah tenaga boleh diperbaharui (termasuk stesen janakuasa angin dan suria). Ia merupakan satu lagi mekanisme pembinaan projek yang boleh dipilih oleh pemaju projek selepas dasar harga subsidi tamat.
(2) Risiko pembiayaan
Kawalan kewangan dan kewangan agak ketat, dan pembiayaan adalah sukar. Pada masa ini, Vietnam tidak membenarkan bank asing menjalankan perniagaan RMB. Cawangan bank asing di Vietnam diuruskan sebagai sub-bank. Lesen cawangan tidak dibenarkan menambah cawangan baharu. Skala pinjaman dan kenaikan pinjaman adalah terhad. Sukar untuk institusi kewangan China mengembangkan perniagaan mereka di Vietnam. Jumlah pinjaman untuk projek kuasa berskala besar biasanya tinggi. Jika anda ingin meminjam daripada bank Cina, anda perlu mendapatkan pinjaman bersama daripada beberapa bank. Di samping itu, bank China terhad dalam bilangan dong Vietnam yang mereka boleh tarik, dan sukar bagi mereka untuk membuat pinjaman dalam dong Vietnam. Mereka terutamanya membuat pinjaman dalam dolar AS. Undang-undang Vietnam menetapkan bahawa hanya syarikat yang mempunyai kelayakan import dan eksport boleh membuat pinjaman dalam dolar AS, yang meningkatkan lagi kesukaran pembiayaan.
(3) Risiko persaingan
Pasaran kuasa Vietnam sangat kompetitif disebabkan oleh monopoli perusahaan milik kerajaan dan perusahaan Jepun dan Korea yang aktif. Pasaran kuasa Vietnam agak terbuka, dan syarikat China menghadapi persaingan sengit daripada syarikat Vietnam tempatan dan syarikat asing, terutamanya dari Korea Selatan dan Jepun. Di satu pihak, perusahaan milik negara, terutamanya Kumpulan Elektrik Vietnam, terlibat secara mendalam dalam pelbagai bidang seperti penjanaan kuasa, penghantaran, pengedaran dan penjualan, yang telah menghimpit pelabur kuasa asing pada tahap tertentu; sebaliknya, Korea Selatan telah menjadi sumber pelaburan asing terbesar Vietnam. Korea Selatan telah terlibat secara mendalam di Vietnam selama bertahun-tahun, terutamanya dalam bidang tenaga. Pada masa yang sama, sejak Korea Selatan dan Vietnam baru-baru ini menandatangani perjanjian perdagangan bebas, adalah dijangkakan kerjasama ekonomi dan perdagangan antara kedua-dua negara akan terus berkembang pada masa hadapan, dan Vietnam akan lebih bertolak ansur dan terbuka kepada pelaburan asing. dari Korea Selatan. Secara keseluruhan, syarikat China yang melabur dalam pasaran kuasa Vietnam akan menghadapi persaingan sengit daripada syarikat tempatan dan syarikat asing seperti Korea Selatan pada masa hadapan.
(4) Risiko perniagaan
Vietnam secara amnya menghadapi risiko bekalan bahan mentah yang tidak mencukupi. Walaupun Vietnam telah mengurangkan bahagian kuasa arang batu, pengeluaran arang batunya masih sukar untuk memenuhi permintaan untuk pengeluaran tenaga, dan ia perlu mengimport sejumlah besar arang batu. Pada 2022, kerajaan Vietnam menyatakan bahawa disebabkan oleh kesan wabak mahkota baharu terhadap pengeluaran arang batu tempatan dan harga arang batu global yang melambung tinggi, Vietnam menghadapi kekurangan arang batu. Pada Februari 2022, kadar pemenuhan kontrak bekalan arang batu yang dicapai oleh Vietnam National Electricity Corporation dengan syarikat perlombongan utama hanya 69%. Selain itu, kenaikan harga arang batu di pasaran antarabangsa dan sekatan berkaitan yang disebabkan oleh krisis Rusia-Ukraine turut menjejaskan import arang batu Vietnam. Superposisi pelbagai faktor telah menyebabkan bekalan arang batu yang ketat di Vietnam. Di samping itu, walaupun Vietnam mempunyai sungai terbesar di Asia Tenggara, Sungai Mekong, ia masih menghadapi kemarau berkala yang agak teruk, dan penjanaan kuasa hidro menghadapi risiko kekurangan air.
Piawaian teknikal tidak bersatu, menjejaskan kecekapan operasi projek. Piawaian Vietnam untuk kelulusan reka bentuk perusahaan pelaburan, semakan alam sekitar, semakan dan penerimaan reka bentuk kebakaran, dan kelulusan permohonan kapasiti kuasa tidak berkaitan dengan piawaian di China. Perusahaan pelaburan perlu mempercayakan set lengkap teknologi dan reka bentuk kepada institusi Vietnam yang berkaitan untuk mereka bentuk semula, penilaian dan kelulusan, menyebabkan peningkatan ketara dalam kos korporat. Di samping itu, semasa pelaksanaan pembidaan antarabangsa untuk projek Vietnam, spesifikasi teknikal Vietnam dan piawaian teknikal dokumen tender digunakan secara serentak, yang memanjangkan masa kelulusan dokumen reka bentuk dan meningkatkan perbelanjaan tambahan kontraktor.
5. Tinjauan risiko pelaburan untuk industri kuasa Kemboja
Terdapat banyak faktor risiko dalam industri kuasa Kemboja, termasuk risiko dasar dan undang-undang, risiko perlindungan alam sekitar dan risiko operasi.
(1) Risiko dasar dan undang-undang
Sistem perundangan dan kredit sosial Kemboja masih belum kukuh. Dalam tahun-tahun kebelakangan ini, sistem perundangan Kemboja masih diperbaiki dan dibangunkan, tetapi pada masa ini, dasar dan peraturan pelaburan Kemboja, hak harta intelek, serta undang-undang dan peraturan berkaitan masih tidak sempurna. Walaupun terdapat dasar dan peraturan yang berkaitan dalam banyak aspek seperti galian, buruh, imigresen dan percukaian, kebanyakannya adalah peraturan berprinsip dan kekurangan butiran, menghasilkan lebih fleksibiliti pada peringkat operasi dan menjejaskan konsistensi dasar. Di samping itu, pasaran dan susunan perniagaan Kemboja agak huru-hara, dan perlindungan undang-undang dan kehakiman pelaburan asing adalah lemah. Jika perusahaan menghadapi pertikaian, adalah sukar untuk mempertahankan hak mereka.
(2) Risiko bekalan dan permintaan
Turun naik bermusim dalam projek kuasa hidro menjejaskan hasil projek. Walaupun bekalan elektrik Kemboja kekurangan bekalan, projek tenaga masih mempunyai risiko pendapatan tertentu. Syarikat China mempunyai banyak projek kuasa hidro di Kemboja, dengan skala pelaburan yang besar dan tempoh bayaran balik yang panjang. Di samping itu, kemudahan grid kuasa Kemboja adalah mundur dan terdapat turun naik bermusim dalam bekalan kuasa, jadi terdapat tahap ketidakpastian tertentu dalam hasil projek.
Potensi penggunaan adalah terhad, dan eksport kuasa rentas sempadan masih belum dilaksanakan. Memandangkan penjanaan kuasa stabil stesen janakuasa hidro lebih tertumpu pada musim banjir, dan kekurangan kuasa Kemboja pada musim banjir adalah lebih santai berbanding musim kemarau, persaingan untuk penggunaan kuasa stesen janakuasa hidro semasa musim banjir juga lebih sengit. . Dari perspektif perancangan kuasa Kemboja, ia juga merancang untuk membangunkan saluran untuk eksport kuasa rentas sempadan dan membina talian penghantaran yang relevan untuk tujuan ini, dengan harapan dapat mengeksport lebihan kuasa semasa musim banjir dan mengembangkan ruang penggunaan kuasa semasa musim banjir. Bagaimanapun, daripada keadaan semasa, selain keperluan untuk memperkukuh pembinaan talian penghantaran sokongan, realisasi pelan ini masih menghadapi halangan dan ketidaktentuan tertentu dalam perniagaan dan hubungan dua hala dan pelbagai hala dengan negara jiran. Berdasarkan ini, boleh dinilai bahawa prospek masa depan bagi penggunaan kuasa hidro domestik Kemboja tidak begitu optimistik.
(3) Risiko perniagaan
Parti pembangkang yang aktif dan pertubuhan bukan kerajaan mempunyai kesan ke atas operasi perniagaan. Terdapat lebih daripada seribu pertubuhan bukan kerajaan yang aktif di Kemboja, meliputi bidang seperti perlindungan alam sekitar, hak asasi manusia dan hak pekerja. Keaktifan pertubuhan bukan kerajaan sering menjejaskan operasi biasa perusahaan. Sebagai contoh, Stesen Tenaga Hidro Menengah Sungai Sang yang dibangunkan dan dibina oleh perusahaan yang dibiayai oleh China dilaporkan oleh media Kemboja telah memusnahkan ekologi; Stesen Tenaga Hidro Cha Run telah dihentikan oleh kerajaan Kemboja di bawah tekanan daripada pendapat umum kerana gembar-gembur oleh pertubuhan bukan kerajaan; Stesen Tenaga Hidro Zhongzhong Datai telah dituntut secara jahat oleh hotel yang musnah akibat hujan lebat di hilir, dan sebagainya. Selepas siasatan, banyak laporan tidak konsisten dengan fakta. Walaupun syarikat China secara aktif menghapuskan kesan buruk, mereka juga merosakkan imej syarikat China pada tahap tertentu.
Kesatuan sekerja Kemboja aktif. Walaupun kos pengambilan pekerja tempatan di Kemboja tidak tinggi, kesatuan sekerjanya kukuh. Aktiviti kesatuan sekerja dilindungi oleh undang-undang domestik dan disokong kuat oleh ekonomi maju Barat dan pertubuhan bukan kerajaan yang berkaitan di Kemboja. Sesetengah kesatuan sekerja agak aktif dan sering menganjurkan mogok besar-besaran, perarakan dan tunjuk perasaan, yang menjejaskan operasi biasa perusahaan.
Cadangan
Kerjasama asing dalam industri kuasa adalah alat penting untuk mempromosikan inisiatif "Belt and Road". Sebagai tindak balas kepada risiko di atas, kita harus mengukuhkan sokongan untuk syarikat kuasa China untuk "menjadi global" di peringkat makro, dan meningkatkan kesedaran risiko dan mengoptimumkan susun atur pelaburan di peringkat mikro untuk meminimumkan risiko dan mengurangkan kerugian.
1. Mengukuhkan sokongan dasar dan mengoptimumkan persekitaran pembiayaan
Berbanding dengan syarat pembiayaan keutamaan untuk projek luar negara di Eropah, Amerika Syarikat, Jepun, Korea Selatan dan negara lain, kadar faedah pembiayaan yang disediakan oleh China adalah agak tinggi, yang tidak kondusif kepada perusahaan yang mengambil bahagian dalam pertandingan itu. Pada masa yang sama, saluran pembiayaan untuk projek kuasa global telah menyusut dengan ketara. Memperkukuh sokongan pembiayaan boleh mengurangkan keadaan luaran yang tidak menguntungkan yang dihadapi oleh projek kuasa China pada tahap tertentu.
2. Berikan permainan sepenuhnya kepada peranan persatuan untuk membantu syarikat kuasa melabur
Galakkan syarikat untuk pergi ke luar negara dalam kumpulan melalui bidaan bersama, membentuk konsortium untuk mengambil bahagian dalam penggabungan dan pengambilalihan, dsb., untuk memberikan permainan penuh kepada kekuatan masing-masing, menunjukkan kelebihan kolektif, dan mengelakkan syarikat kuasa berjuang sendirian dan persaingan sengit.
Di samping itu, apabila memilih rakan kongsi tempatan, anda harus mendapatkan sepenuhnya pendapat dewan perniagaan tempatan, syarikat perunding, perunding cukai dan peguam profesional, dan memilih rakan kongsi yang mempunyai reputasi baik, sejarah panjang dan rekod prestasi yang baik untuk bekerjasama. Adalah perlu untuk memeriksa pengetahuan profesional mereka, serta sama ada mereka mempunyai pengalaman yang relevan dalam perniagaan Cina dan sama ada mereka boleh menganggarkan sepenuhnya salah faham yang mungkin disebabkan oleh perbezaan budaya antara kedua-dua pihak.
3. Meningkatkan kesedaran risiko dan mengukuhkan rancangan risiko
Projek pembinaan atau pelaburan kuasa luar negara secara amnya berskala besar. Mereka menghadapi risiko dalam politik, keselamatan, ekonomi, hasil projek dan aspek lain. Perusahaan hendaklah sentiasa berhati-hati. Di satu pihak, mereka harus memindahkan risiko dengan membeli insurans kredit eksport dan insurans pelaburan luar negara. Sebaliknya, mereka juga harus meningkatkan kesedaran risiko dan membuat rancangan untuk risiko di negara tertentu dan projek tertentu.
Dari segi keselamatan politik, perusahaan harus menjalankan penyelidikan awal mengenai projek, memahami secara sistematik situasi politik, hubungan diplomatik, situasi keselamatan dan kandungan lain negara tuan rumah melalui lawatan lapangan dan perundingan pihak ketiga, memberi perhatian kepada maklumat amaran keselamatan yang dikeluarkan. oleh kedutaan dan konsulat kami di luar negara, dan berhati-hati dengan kawasan yang mempunyai risiko keselamatan politik yang tinggi. Sekiranya projek berada di kawasan berisiko tinggi, syarikat harus mengambil semua langkah keselamatan yang mungkin untuk mengukuhkan perlindungan peringkat syarikat, meningkatkan kesedaran dan keupayaan perlindungan diri pekerja melalui latihan dan cara lain, membeli insurans komersial untuk aset korporat dan pekerja. , dan dapatkan perlindungan konsular luar negara.
Dari segi risiko ekonomi, pertama, kita harus menggunakan alat lindung nilai secara aktif seperti pertukaran spot dan hadapan untuk melindung nilai kerugian pendapatan yang disebabkan oleh turun naik yang besar dalam kadar pertukaran; kedua, kita harus menumpukan pada penggunaan kontrak untuk melindungi kepentingan ekonomi kita sendiri, termasuk memasukkan klausa pampasan untuk situasi yang tidak dijangka seperti turun naik kadar pertukaran, ketidakupayaan kerajaan untuk membayar, mungkir, inflasi, dll. dalam kontrak, dan cuba berusaha untuk mendapatkan klausa untuk pembayaran dalam dolar AS untuk meminimumkan kerugian.
Dari segi pengurusan projek, penyelidikan dan pengurusan projek adalah penting untuk pembinaan kejuruteraan kuasa. Pertama, perusahaan harus mempertimbangkan dengan teliti masa pembinaan pada peringkat awal pembinaan untuk mengelakkan keadaan cuaca buruk dan bencana geologi dalam tempoh tersebut, yang akan menyebabkan kelewatan dalam tempoh pembinaan dan menyebabkan kemungkiran; pada masa yang sama, mereka harus berhati-hati memilih tapak pembinaan mengikut keperluan khusus projek, menjalankan tinjauan menyeluruh tentang keadaan ekologi, hidrologi dan geologi sekeliling, dan mengelakkan kemalangan semasa pembinaan atau selepas projek itu dihantar. Kedua, mengukuhkan kesedaran pengurusan projek. Di bawah premis pengurusan yang cekap, kita harus memberi perhatian kepada adat tempatan, mengukuhkan pertukaran dua hala dengan masyarakat tempatan, orang ramai, pertubuhan bukan kerajaan dan pekerja, dan mengelakkan mogok dan tentangan daripada penduduk tempatan. Ketiga, pentingkan belanjawan projek, jangkakan kemungkinan risiko dan kemungkinan kerugian berdasarkan situasi sebenar negara tuan rumah, dan biarkan ruang dalam belanjawan.
Dari segi persaingan industri, pertama, kita mesti mengawal dengan ketat kualiti projek, mewujudkan imej baik syarikat China melalui projek berkualiti tinggi, dan mengumpul aset tidak ketara untuk memenangi lebih banyak projek; kedua, kita mesti mengelak daripada bersikap melulu dan tidak menggunakan persaingan harga rendah secara keterlaluan untuk memenangi projek, yang bukan sahaja dapat mengelakkan tekanan kewangan yang tidak perlu, tetapi juga mengelak daripada mewujudkan tanggapan buruk terhadap syarikat China harga rendah dan rendah.
4. Pahami arah aliran industri dan optimumkan susun atur pelaburan
Pada masa ini, terdapat perbezaan tertentu dalam dasar industri kuasa global. Keamatan sokongan dan kaedah dasar kuasa arang batu dan tenaga boleh diperbaharui dalam ekonomi maju, pasaran baru muncul dan ekonomi membangun adalah berbeza. Perusahaan harus mengelakkan penumpuan pelaburan dan projek luar negara yang berlebihan di negara atau wilayah tertentu untuk mengelakkan kerugian yang disebabkan oleh perubahan mendadak dalam dasar industri, keadaan pembiayaan, dsb. Sebagai contoh, dijangkakan terdapat lebih banyak halangan kepada kuasa arang batu di luar negara projek. Perusahaan boleh mempertimbangkan untuk membuka peluang pelaburan dalam bidang penghantaran dan transformasi kuasa, tenaga boleh diperbaharui, dsb. berdasarkan kelebihan mereka sendiri; contohnya, ekonomi maju mempunyai kecenderungan yang jelas untuk membersihkan struktur kuasa mereka, tetapi dasar sokongan mereka untuk tenaga boleh diperbaharui semakin mengecut, dan mereka menjadi lebih berhati-hati untuk melabur di China. Pelaburan kuasa tenaga bersih dalam pasaran baru muncul dan ekonomi membangun seperti Amerika Latin, Asia Selatan dan Asia Tenggara mungkin menjadi pilihan baharu untuk perusahaan.
Rujukan
[1] Laporan Pembangunan Pelaburan dan Kerjasama Luar Negara China [EB/0L]. Persatuan Kontraktor Antarabangsa China, 2022.
[2] Xu Dong, Feng Jingxuan, Song Zhen, et al. Kajian semula penyelidikan mengenai penyepaduan dan pembangunan penjanaan kuasa gas asli dan tenaga boleh diperbaharui [J]. Minyak, Gas dan Tenaga Baharu, 2023, 35(1): 17-25.
[3] Wang Sheng, Zhuang Ke, Xu Jingxin. Analisis elektrik hijau global dan pembangunan elektrik rendah karbon negara saya [J]. Perlindungan Alam Sekitar, 2022.5
